Für das Jahr 2019 habe ich mir vorgenommen, mich zum Thema Anleihen schlau zu machen und einen bestimmten Betrag zu investieren, wenn sich das Thema als interessant herausstellen sollte.

Was sind Anleihen?

Da Anleihen ein komplexeres Konstrukt als beispielsweise Aktien sind, habe ich um Anleihen bislang meist einen Bogen gemacht. Jedoch gelten Anleihen zum Teil als risikoarme festverzinsliche Wertpapiere. Das Video von Finanzfluss habe ich geschaut, um mein grundsätzliches Verständnis aufzufrischen. Das Video ist einsteigerfreundlich gestaltet und geht auf die Grundbegriffe von Anleihen ein.

Hier eine kleine Zusammenfassung für dich:

  • Definition: “Eine Anleihe […] ist ein zins­tragendes Wertpapier. Es handelt sich um ein Wertpapier, das dem Gl äubiger das Recht auf Rückzahlung sowie auf Zahlung vereinbarter Zinsen einräumt. […] Typischerweise dienen Anleihen dem Schuldner zur […] Fremdfinanzierung und dem Gläubiger zur Kapitalanlage. Zur Wertpapiergattung der Anleihen zählen Staatsanleihen […], Unternehmensanleihen […]” (Zitat von Wikipedia Stand 06.02.2019 )
  • Der Nennwert ist der Wert einer einzelnen Anleihe zum Ausgabezeitpunkt. Beispielsweise könnte eine Anleihe einen Nennwert von 100 € haben, wenn ein Unternehmen 100.000 € Kredit erhalten will und hierzu 1000 Anleihen ausgibt.
  • Der Kuponzins ist die Verzinsung auf den Nennwert der Anleihe, die regelmäßig gezahlt wird.
  • Die Laufzeit beschreibt, wie lange die Verzinsungsphase läuft, bis die Anleihe zurückgezahlt wird.

Weitere Literatur zu diesem Thema habe ich bei meiner Bank gefunden, die das Thema zwar trockener aber umfänglicher erläutert. Es gibt noch sehr viele verschiedene Arten von Anleihen, wie zum Beispiel Wandelanleihen, die unter bestimmten Umständen in Aktien umgewandelt werden können. Ich möchte zunächst, um solche Sonderfälle einen Bogen machen, um mich zunächst auf einfachere Konstrukte zu konzentrieren. Wenn ich Aktien will, dann kaufe ich mir welche und verwende dafür keine Wandelanleihen, auch wenn es sicherlich Situationen geben mag in denen dies sinnvoll sein mag.

Niedrigzinsphase

Zusätzlich habe ich mir dann dieses Video angesehen, um eine Einordnung von Anleihen in die aktuelle Situation der Niedrigzinsphase zu erhalten. Das Ergebnis ist, dass die Investition in Anleihen aktuell wenig Sinn ergibt, ja sogar zum Teil mit negativer Rendite aufwartet (auch vor Einberechnung der Inflation). Das Video geht hierbei aber vor allem auf die als hoch sicher geltenden Staatsanleihen, die es zum Beispiel in Deutschland gibt, ein. Anders kann das Thema bei Unternehmensanleihen aussehen. Diese sind jedoch nicht grundlos mit ungleich höheren Zinsen versehen. Sie kommen auch mit einem deutlich höheren Verlustrisiko daher. Verglichen mit Aktien ist das Risiko zwar dennoch geringer, da Anleihen im Insolvenzfall gegenüber Aktionären bevorzugt aus der Insolvenzmasse bedient werden. Auf der anderen Seite haben Aktien keine feste Rendite, können also auch besser performen. Anleihen können jedoch trotzdem interessant sein um den risikoarmen Anteil am eigenen Vermögen. Hierbei liegt der Vergleich zum Festgeld nahe, da man die Anleihe zwar zwischenzeitlich verkaufen kann, hierbei allerdings zum Teil Abschläge hinnehmen muss. Hingegen am Ende der Laufzeit eine komplette Rückzahlung erfolgt.

Einfluss ausüben

Auch wenn gegenwärtig keine “goldenen Anleihenzeiten” herrschen, interessiert mich das Thema. Den Grund hierfür finde ich ebenso in Aktien. Aktien erschienen mir unter anderem deswegen attraktiv, da ich mit meinen (finanziellen) Mitteln etwas bewegen kann. Indem ich Aktien von Unternehmen kaufe, die Gutes tun, würde auch ich etwas Gutes tun, so dachte ich einst. Mittlerweile weiß ich, dass ich Aktien nur von anderen Aktionären kaufe und das Unternehmen keineswegs zusätzliches Kapital für “Gutes” hat. Hierfür müsste ich entweder bei Börsengängen oder bei Kapitalerhöhungen mitbieten. Das habe ich auch gemacht , jedoch kommt das mit einigen Problemen daher. Auch wenn es nicht ganz so schwarz ist, wie ich es jetzt darstelle. Stützkäufe, die den Stand eines Unternehmens festigen, sind schließlich auch ein Beitrag. So habe ich die initiale Hoffnung auf Anleihen übertragen: Das Geld, welches ich in Anleihen investiere, würde einer Unternehmung zugutekommen! Wenn ich also Anleihen von Unternehmen, die etwas Gutes vorhaben, kaufen würde, würde ich dieses Vorhaben mit ermöglichen. Leider ist auch dies nicht so wahr. Schließlich müsste ich hierzu investieren, wenn Anleihen emittiert würden (also das gleiche Spiel wie bei Börsengängen / IPOs), ansonsten würde ich sie auch nur wieder von einem Anleihehalter übernehmen.

Warum ist mir der Faktor “Einfluss ausüben” wichtig?

Ich bin überzeugt von grünen beziehungsweise nachhaltiger Geldanlage. Mein Geld soll nicht dort hinfließen, wo es die höchste Rendite gibt (Öl-, Waffen- und Tabakkonzerne), sondern überwiegend in Unternehmungen, die nachhaltig agieren und auf Raubbau an Mensch und Umwelt verzichten. Optimalerweise möchte ich von der Mission eines Unternehmens auch noch überzeugt sein. Das führt mich unweigerlich zu dem Thema der grünen Anleihen.

Dieser Artikel gab mir hier eine kleine Einführung in das Thema grüne Anleihen. Zum einen wird der Unterschied von grünen Anleihen (Green Bonds) und Nachhaltigkeitsanleihen herausgearbeitet: Green Bonds sind Anleihen, die explizit auf die Förderung von Projekten wie Windkraft, Solarkraft, etc. zielen Nachhaltigkeitsanleihen sind ganz normale Anleihen, die mit einem Verfahren bestimmte Themengebiete wie Rüstungsindustrie, Glücksspiel oder Tabak ausschließen.

Schön ist auch, dass der Artikel direkt auf ETFs aus grüne Anleihen eingeht. Das Tolle daran ist, dass ich mich nicht selbst darum zu kümmern brauche, wann eine Anleihe abläuft (also zurückgezahlt wird) und auch nicht wie man diversifiziert. Beides bekomme ich über den richtigen Anleihen-ETF quasi geschenkt. Da das Thema noch recht jung zu sein scheint, ist die Auswahl solcher ETFs leider recht dürftig. Auf justETF.com habe ich tatsächlich nur zwei gefunden. Beide sind zudem noch sehr klein und es stehen nicht sehr viele Informationen (zumindest nicht auf dieser Plattform) zur Verfügung. Auch der Kuponzins ist mit unter 2 % aus meiner Sicht nicht attraktiv. Weitere Recherche auf anderen Seiten ergab leider nicht viel mehr. Zwar nehme ich wahr, dass das Thema ein Trend zu sein scheint, aber zumindest jetzt noch nicht für meine Ansprüche genügt, um auch größere Summen zu investieren. Hierzu bräuchte ich eine Auswahl von einfach verständlichen, gut (nach Möglichkeit weltweit) diversifizierten ETFs aus Anleihen, die zumindest eine Rendite von 4 % nicht unterschreiten sollten. Ich denke, letzteres ist schon aufgrund der aktuellen Niedrigzinsphase kaum möglich. Ich werde das Thema weiter beobachten und hoffe, dass es sich weiterentwickelt und auch für mich bald attraktiv wird. Vielleicht wage ich auch einen Testballon mit einer kleineren Summe, um bei dieser Entwicklung aktiver dabei zu sein. Ich erwarte, dass die Zinsen der Notenbanken in den nächsten Jahren wieder steigen und meinem Verständnis nach sollten Anleiherenditen dieser Entwicklung folgen.

Links und Weiterführendes

  • Grüne Anleihen: ohne rosarote Brille betrachtet
  • [Bund will 2020 Green Bonds über 8 bis 12 Milliarden Euro begeben]https://www.pv-magazine.de/2020/08/25/bund-will-2020-green-bonds-ueber-8-bis-12-milliarden-euro-begeben/
  • [Finanzfluss - Green Bonds : Investieren in grüne Anleihen]https://www.youtube.com/watch?v=xGHbt93iPf8